20080806 近日我見

港交所下星期出成績，2007上半年的平均成交已忘記了，但IPO今年就真係無乜咁囉，中期會跌40%嗎？
國壽已話Q1少賺60%，Q2因大市再向下至3000點，估計也會少賺差不多的數目。
反觀平保有銀行證券等業務支持，可能跌得比較少。到事國壽PE就會比一眾銀行股高好多，未必跟得買，我會繼續住工行，可能買招行／渣打。

女朋友想要白金戒指，唯白金同所有資源被狂炒中，看著白金由1月1500/Oz到3月2200/Oz。現在白金回復1500/Oz，比較合理呢。如果因為通漲回落，市場回穩，金價再跌，白金也會一起跌哦～

20080806

打風中，閒賦在家

今個星期開始有大型港股出業績，星期一滙豐估計跌，結果跌29%，美國蝕廿幾億，差唔多蝕哂成個香港去，不過歐洲增長強勁，不要忘了歐洲也在放緩中。滙豐重話現在係近１０年最差的市況，大市向下。同日新彊傳出恐襲，官兵16死16傷，上證跌2%，去到2750。

星期二因為匯豐效應，加上東亞賺少52%，再向下跌穿22000，我估計星期二晚渣打都會賺少咗（沒有留意市場平均預測為多賺16%，I-Money），所以無買。點知渣打多賺30%，即日係倫敦慢慢火共升8%。美國亦因油價回軟和預期通漲放緩突然升300點到11600。

香港今日無市，無得直接反應，如果今晚美股回跌，就未必會有400點的補回性上升了。

(轉)重溫炒白銀的故事

亨特兄弟 (Hunt Brothers)

如果將投資(機)市場說成歷史的重覆週期，不排除古老的故仔亦能再度被演譯。每一次的劇情沒有太大的改變，只不過演員和背景不同。正所謂「人在做，天在看」......


於1980 年代初，亨特兄弟看準工商業(化工、相片菲林行業)對白銀需求的增加，因此聯合多家投機商買入全球多個白銀礦，亦透過宣傳工具間接令大眾人群買賣各類白銀 的投資產品。當時以亨特兄弟為首的「白銀聯盟」相信合共買進2億盎司(Oz)的白銀，或者是全球大約一半的總供應量。當然，胸有成竹的亨特兄弟亦持有大量 白銀期貨的長倉(Long Position)。

一時間幾乎所有人都深信白銀價格「只升不跌」，而白銀價格從1979年的US$5大幅上升至1980年初的US$50。

相信當時飽讀詩書的「專家」一定會這樣說: 「全球供應緊絀下，再加上人們對白銀的需求有增無減下，未來數個月白銀價格可望US$70。在嚴重的供不應求下，兩年內白銀可見US$200......」

接著發生什麼事情?

暴升的白銀價格令化工和菲林製造商反感，而企圖壟斷全球白銀市場的「野心」令全球的大莊家(以美國為首的發達國家)妒忌。

大莊家有很多方法去剌破任何不正常的泡沫，例如「限制銀行給予投機者的貸款」、「令交易所增加白銀期貨的保證金(Margin)」、或者「以無限的資金沽空白銀期貨合約」。坊間人們見到白銀價格開始下跌時，便會峰擁地走出來沽出手頭上的白銀實物資產。

結局不用多說。值得一提，1980年3月27日一天內，白銀價格由US$21.6急瀉至US$10.8，而亨特兄其後申請破產。


有幾點可以值得留意:
1) 商品的投資(機)市場的故事不曾改變過，只不過是人們善忘而矣。同一故事時常重覆，只不過每一次的演員和背景都不同。
2) 當大眾只信不疑地投入一個市場，便是離場之際。
3) 別狂妄地與「大莊家」對著幹，閣下的勝算小得可憐。
4) 滿口數據的「專家」，只是沈悶的行情報導員，但小心被他們一本正經的形象騙倒。
5) 嚴重影響民生的商品價格水平，不能持久下去。別忘記「水能載舟，亦能覆舟」，筆者欲加多句話 --- 「損害公家利益的事情幹不過」。
6) 如果以「2008年的油價」代替「1980年的白銀價格」，又會怎麼樣?

2008/08/05
阿爾伯特@分析員的告白